2025年正成为中国资产崛起的关键节点。近期，德意志银行发布的一份报告如同一颗投入平静湖面的石子，激起千层浪，其核心观点 —— 中国资产价值重估，引发了全球投资者的高度关注。除了德意志银行，高盛、美国银行、贝莱德等多家外资机构加入对中国资产的看多行列。

德意志银行在报告中指出，2025 年将是投资界重新认识中国的一年。中国企业在制造业领域优势显著，商品出口量是美国的两倍，在全球制造业增加值中占比达 30%，并且在服务领域的份额也在快速上升 。尽管经济存在周期性放缓，但中国的增长速度仍超过大多数发达市场两倍。

图片来自网络：德意志银行报告摘录

中国企业正凭借着卓越的产品价值和性价比，在全球多个领域崭露头角。从传统的纺织、家电行业，到新兴的新能源、人工智能领域，中国企业正在实现从 “中国制造” 到 “中国创造” 的华丽转身。随着这种实力的不断彰显，德银预计中国股票资产的折价现象将会消失。

一直以来，中概股在国际资本市场的表现犹如蒙尘的明珠，虽散发着微弱光芒，却远未达到其应有的亮度。从业绩表现来看，许多中概股可圈可点。以电商巨头拼多多为例，在复杂的市场环境下，依然实现了可观的营收增长。在过去一段时间里，其收入增长数据亮眼，充分展现了中国电商模式在全球市场的强大竞争力 。然而，市场却对其优秀业绩表现出了 “冷遇”。在公布出色的营收增长数据后，拼多多股价不升反降，市盈率一度跌破 10 倍，这与美国同类企业的估值形成了鲜明反差。

类似的情况在各个行业不断上演，中国企业在净利润、收入等核心指标上并不逊色，甚至表现更为突出，可估值却被严重压低，这无疑是市场的 “误判”。高盛研报预计，在中性预期下，MSCI中国指数2025年有望出现14%的涨幅；在乐观预期下，该指数涨幅有望达到28%。

在全球资产配置的大棋盘上，2025 年中国资产的布局显得尤为关键。而在美国和香港上市的境外资产，更是投资者不可忽视的重点。美国银行策略师建议做多中国股票。

在美国上市的中概股，汇聚了众多中国新经济领域的领军企业。这些企业扎根中国市场，拥有庞大的用户基础和独特的商业模式，对中国经济的发展有着深刻的理解和把握。随着中国经济的持续复苏和产业升级，这些企业将迎来更多的发展机遇。例如，在科技领域，一些中概股企业在人工智能、大数据等前沿技术的研发和应用上处于领先地位，有望在全球科技竞争中脱颖而出，其价值也将随着企业的成长而不断攀升。

香港作为国际金融中心，同时又与内地经济紧密相连，其上市资产具有独特的投资价值。

此外，外围开启降息周期，海外资金开始寻找新的 “避风港”。美股市场近期估值颇高，部分资金流出迹象明显，而估值偏低的港股以及在美国上市的中概股，自然成为了资金青睐的对象。在这种资金流动的大趋势下，境外上市的中国资产将迎来更多的资金流入，势必将推动其价值进一步提升。不少优质中概企业此时已经开始布局国际资本市场，抓紧筹备IPO和SPAC上市，在这个充满机遇的时代，把握中国资产的投资脉搏，或许就能在全球资本市场的浪潮中收获丰厚的回报。

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